《政府工作報(bào)告》里的 2025年金融風(fēng)向標(biāo)—— 2025全國兩會(huì)精神學(xué)習(xí)專題課件 ——

前 言 PREFACE近期，《政府工作報(bào)告》正式發(fā)布，提出了2025年主要經(jīng)濟(jì)預(yù)期目標(biāo)，并對(duì)重大宏觀政策做出安排部署。 金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分。《政府工作報(bào)告》中圍繞貨幣政策、資本市場改革、風(fēng)險(xiǎn)防范等多個(gè)維度提出明確方向，釋放出政策層面推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)定信號(hào)。

目錄 CONTENTS

第一部分實(shí)施適度寬松的貨幣政策

實(shí)施適度寬松的貨幣政策當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)向上、新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，《政府工作報(bào)告》提出，實(shí)施適度寬松的貨幣政策，延續(xù)了去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策思路。去年，中國人民銀行數(shù)次實(shí)施了比較大的貨幣政策調(diào)整，特別是9月份推出了一攬子增量金融政策，有效提振了市場信心，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。“在總量上，貨幣政策取向是一種對(duì)狀態(tài)的表述。”中國人民銀行行長潘功勝近日在十四屆全國人大三次會(huì)議記者會(huì)上表示，中國人民銀行連續(xù)幾年多次降準(zhǔn)降息，我國貨幣政策的狀態(tài)是支持性的，總量上比較寬松。今年，將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

實(shí)施適度寬松的貨幣政策除了總量功能之外，今年貨幣政策的結(jié)構(gòu)性功能繼續(xù)得到重視。《報(bào)告》提出“優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展，加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)以及民營、小微企業(yè)等的支持”，以實(shí)現(xiàn)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的定向支持。

實(shí)施適度寬松的貨幣政策

第二部分加大金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度

加大金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”“推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展”“支持獨(dú)角獸企業(yè)、瞪羚企業(yè)發(fā)展，讓更多企業(yè)在新領(lǐng)域新賽道跑出加速度”……今年《政府工作報(bào)告》中的這些提法為做好科技金融大文章指明了方向。“今年科技金融的重要發(fā)力點(diǎn)將集中在創(chuàng)新融資模式、優(yōu)化金融服務(wù)上。”恒銀科技董事長江浩然預(yù)計(jì)，今年金融服務(wù)的智能化轉(zhuǎn)型將會(huì)大大提速，科技金融生態(tài)體系將更加完善。同時(shí)，將會(huì)進(jìn)一步加大政策激勵(lì)，拓寬資金渠道，完善資本市場功能，以更大力度吸引社會(huì)資本參與創(chuàng)業(yè)投資，推動(dòng)科技金融高質(zhì)量發(fā)展。。

加大金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度科技創(chuàng)新活動(dòng)復(fù)雜多元，處于不同生命周期的科技創(chuàng)新企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征和金融需求有很大差異，從供給側(cè)看，金融服務(wù)供給的適配性需進(jìn)一步提升。潘功勝表示，為進(jìn)一步加大對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持力度，中國人民銀行將會(huì)同證監(jiān)會(huì)、科技部等部門，創(chuàng)新推出債券市場的“科技板”，同時(shí)還將優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策。我國融資結(jié)構(gòu)長期以間接融資為主，這就需要積極穩(wěn)妥引導(dǎo)銀行保險(xiǎn)資金投早、投小、投長期、投硬科技。國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在十四屆全國人大三次會(huì)議首場“部長通道”接受采訪時(shí)表示，去年國家金融監(jiān)督管理總局將金融資產(chǎn)投資公司的股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)大到全國18個(gè)城市，取得積極成效，簽約金額已經(jīng)超過3500億元。3月5日，金融監(jiān)管總局發(fā)文將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資范圍擴(kuò)大至試點(diǎn)城市所在省份。

加大金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度資本市場對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新具有獨(dú)特而重要的支撐作用。“從全球經(jīng)驗(yàn)看，很多引領(lǐng)性科技企業(yè)的崛起，離不開長期耐心的資本投入。”中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國人大三次會(huì)議記者會(huì)上表示，將進(jìn)一步鼓勵(lì)支持私募基金投資人、管理人堅(jiān)守長期主義，不斷增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的長期支持以及增值服務(wù)能力，支持科技企業(yè)專注主業(yè)、潛心研究、創(chuàng)新引領(lǐng)、厚積薄發(fā)。此外，還將不斷完善私募和創(chuàng)投基金監(jiān)管制度規(guī)則，圍繞優(yōu)化退出“反向掛鉤”政策、推進(jìn)向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)、健全基金份額轉(zhuǎn)讓制度、支持私募股權(quán)二級(jí)市場基金（S基金）和并購基金發(fā)展等，進(jìn)一步暢通多元化退出渠道，并與有關(guān)方面共同推動(dòng)完善考核容錯(cuò)等機(jī)制，支持多渠道拓寬資金來源，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)。

第三部分大力推動(dòng)中長期資金入市

大力推動(dòng)中長期資金入市去年9月和今年1月，證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)方面出臺(tái)了推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見和實(shí)施方案，提出了一系列具體的、有針對(duì)性的舉措，為實(shí)現(xiàn)“長錢長投”創(chuàng)造更有利的制度環(huán)境。目前來看各類中長期資金加大入市力度不斷顯效。數(shù)據(jù)顯示，去年9月以來，各類中長期資金所持A股流通市值從14.6萬億元增長到17.8萬億元，增幅達(dá)到22%。今年《政府工作報(bào)告》再次強(qiáng)調(diào)要大力推動(dòng)中長期資金入市，提出要“深化資本市場投融資綜合改革，大力推動(dòng)中長期資金入市，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲(chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)”。

大力推動(dòng)中長期資金入市中國銀行研究院撰文指出，《報(bào)告》提出“推動(dòng)中長期資金入市”具有重要意義。在中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬看來，今年資本市場的支持重點(diǎn)是支持并購重組、推動(dòng)中長期資金入市等方面，最終目標(biāo)是形成“政策支持—資金入市—企業(yè)成長—回報(bào)反哺”的良性循環(huán)，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第四部分積極防范金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)

積極防范金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)今年《政府工作報(bào)告》對(duì)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)也著墨頗多，在有效防范化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)方面提出更多新的要求。在房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解方面，《政府工作報(bào)告》明確提出，“穩(wěn)住樓市”“持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，這些表述延續(xù)了去年中央對(duì)房地產(chǎn)市場調(diào)控的基調(diào)。金融行業(yè)運(yùn)行情況方面，數(shù)據(jù)顯示，到2024年末，商業(yè)銀行資本充足率16%、不良貸款率1.5%、撥備覆蓋率211%，均顯著高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這些銀行業(yè)主要指標(biāo)也顯示我國銀行業(yè)的健康性。同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)也穩(wěn)步收斂，去年，金融管理部門和地方政府協(xié)同配合，按照市場化法治化原則，綜合運(yùn)用在線修復(fù)、兼并重組、市場退出等多種方式穩(wěn)妥處置中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)中小銀行數(shù)量較峰值已下降一半。

談及今年中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置與轉(zhuǎn)型的方向，連平表示，要注重一體化推進(jìn)，即要通過積極補(bǔ)充一級(jí)資本、優(yōu)化調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)、差異化資本監(jiān)管、兼并收購、市場化退出等多重措施、多方合作以合理處置和化解風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)也要結(jié)合其服務(wù)于縣域及以下、服務(wù)于中小微企業(yè)、服務(wù)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民的功能定位和治理機(jī)制，推動(dòng)差異化、內(nèi)涵式發(fā)展。 積極防范金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)

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