工圖網 m.muzidx.com如何看待中國物價運行態勢——兩會中國經濟九問九答之二——

去年以來，中國物價漲幅持續低位運行，引發了一些人對中國陷入通貨緊縮的擔憂。如何看待中國物價運行態勢？中國經濟真的陷入通縮了嗎？ 全國兩會期間，記者采訪多位全國人大代表、全國政協委員和權威專家，分析這一問題，回應外界關切。

第一部分 PART ONE物價低位運行意味著通縮嗎？

自去年10月份以來，居民消費價格指數（CPI）同比持續下降，至2024年1月份同比下降0.8%。與此同時，全國工業生產者出廠價格指數（PPI）延續下降態勢。 物價低位運行，引發一些關于中國經濟會否陷入通縮的擔憂聲音。 判斷是否陷入通縮，首先要厘清概念。經濟學上通常認為，通縮主要指價格持續負增長，貨幣供應量也具有下降趨勢，且通常伴隨經濟衰退。這就既要看物價運行之“形”，也要觀貨幣供應之“態”，更要察經濟發展之“勢”。

物價運行：總體低位，保持溫和上漲態勢。根據5日提請審議的政府工作報告，2023年全年，中國居民消費價格上漲0.2%。這一數據與主要發達經濟體飽受高通脹困擾形成鮮明對比。 全國政協委員、南方科技大學副校長金李表示，去年，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.7%，表明我國工業消費品以及服務消費供需總體穩定。PPI同比降幅也從去年6月份的最高下降5.4%，收窄至2024年1月份的下降2.5%。 去年以來，我國物價月度水平始終在合理區間溫和波動。2024年1月份，CPI環比上漲0.3%，已連續兩個月上漲。

貨幣投放：總量適度、節奏平穩。截至2024年1月末，中國廣義貨幣（M2）余額為297.63萬億元，同比增長8.7%。在去年同期高基數背景下，保持了合理增速。 社會融資規模是比較全面反映金融支持實體經濟的總量性指標。1月份，中國社會融資規模增量為6.5萬億元，比上年同期多5061億元。

經濟發展：總體回升向好。2023年，中國經濟總體回升向好，國內生產總值增長5.2%，經濟增速快于疫情三年4.5%的平均增速，也明顯快于美國2.5%、歐元區0.5%、日本1.9%的經濟增速，是全球經濟增長重要引擎。 2024年以來，中國制造業采購經理指數、中小企業發展指數等指標較去年12月份有所回升。國際貨幣基金組織（IMF）日前上調了今年中國經濟增長預期，為中國經濟投下“信任票”。 “通縮往往是經濟運行中結構性問題長期積累的結果，判斷通縮不應僅盯一兩個價格指標。”全國人大代表、福建社會科學院副院長黃茂興說，整體上看，中國沒有出現通縮，更不存在通縮外溢，所謂“中國經濟通縮”完全是個偽命題。

荷蘭國際集團（ING）前不久發布報告指出，關于中國通縮的討論被外界夸大，1月份中國整體CPI和核心CPI環比均上漲，反映中國未陷入“通縮螺旋”。 “我們預計中國不會出現整體通縮趨勢。”IMF第一副總裁吉塔·戈皮納特不久前表示。

第二部分 PART TWO物價漲幅低位運行原因何在？

物價關系經濟運行，影響百姓生活。當前，中國物價漲幅低位運行是多重因素共同作用的結果。 “疫情防控平穩轉段后，國內生產加快恢復，物流保持通暢，產品供給充足，但需求受預期不穩、收入分配分化等因素制約，恢復需要一定時間。”中國價格協會副會長許光建說，供需恢復時間差是物價走低的主要因素。

金李委員表示2022年因烏克蘭危機等導致糧食和能源價格較高，使得2023年CPI漲幅在數據上相對較低。此外，豬肉價格在中國CPI中占有較高權重，受生豬和豬肉供應充裕，疊加豬肉消費不旺影響，國內豬價持續走低，拉低了CPI漲幅。 輸入性因素也對我國物價產生影響。疫情之后，為了應對高通脹，美歐主要央行快速、高強度調整貨幣政策，美歐的CPI同比漲幅已經由前期10%左右的高點回落至目前的3%左右。“發達經濟體的通脹水平快速超預期下跌，對中國價格水平帶來影響。”中國人民銀行行長潘功勝說。

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示中國物價走低或將對全球貿易品價格產生一定正面溢出效應，有助于緩解部分經濟體為應對高通脹所采取的超常規刺激政策“后遺癥”。 受訪專家一致認為，造成當前中國物價低位運行的因素主要是階段性、周期性和季節性的，并非趨勢性的，不宜夸大其影響。

今年政府工作報告將全年居民消費價格漲幅預期目標定在3%左右。根據5日提請審查的計劃報告，設定這一目標，主要考慮是綜合分析2023年價格變動的翹尾影響和2024年新漲價因素，預計2024年居民消費價格將溫和上漲。 “這一預期目標與去年預期目標保持一致，符合國內物價企穩回升的總體趨勢，并為加大宏觀政策調控力度和深化價格改革留有一定余地。”全國人大代表、遼寧大學 校長余淼杰說。

第三部分 PART THREE如何防范通縮風險？

受訪代表委員和專家表示，國內物價低位運行雖然是暫時性的，但也要警惕和防范通縮風險，積極有效破解國內有效需求不足、部分行業產能過剩等問題。第三部分/如何防范通縮風險？

政府工作報告指出，保持流動性合理充裕，社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。 “保持流動性合理充裕是防范通縮風險的有效措施。今年政府工作明確促進社會綜合融資成本穩中有降，有望進一步激發實體經濟有效需求，提升居民消費和投資意愿。”上海金融與發展實驗室主任曾剛說。 積極的財政政策要適度加力、提質增效；穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效；把非經濟性政策納入宏觀政策取向一致性評估……今年政府工作報告中的多項部署，強化了政策統籌，確保同向發力、形成合力。第三部分/不斷優化教育培訓方式方法

全國政協委員、中央黨校（國家行政學院）教授韓保江說，當前，防范通縮風險，關鍵是要擴大國內需求，釋放超大規模市場潛力活力，增強抵御外部輸入性風險的能力和底氣。 政府工作報告在部署今年工作任務時指出，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，更好統籌消費和投資，增強對經濟增長的拉動作用。第三部分/不斷優化教育培訓方式方法

第三部分/不斷優化教育培訓方式方法優化消費環境，開展“消費促進年”活動，實施“放心消費行動”；深化國際消費中心城市培育建設；高質量推進增發國債項目建設；實施政府和社會資本合作新機制，鼓勵民間資本參與重大項目建設……政府工作報告和計劃報告為今年著力擴大國內需求謀劃重點。

第三部分/不斷優化教育培訓方式方法“隨著系列擴內需政策部署落實到位，更好發揮投資對優化供給結構的關鍵作用，推動國內消費結構提質升級，國內經濟循環將進一步暢通。”全國政協委員、中國社科院工業經濟研究所黨委書記曲永義說。

第三部分/不斷優化教育培訓方式方法世界銀行副首席經濟學家兼預測局局長阿伊汗·高斯表示，當前中國所采取的一系列政策十分正確，在短期內可以增強消費者信心、提振消費，并通過堅定的改革提升長期的經濟增長潛力。

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